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宝宝计划走势图 2019年11月22日 23:05:36

在今年9月铜板街被爆逾期。在10月《华夏时报》的报道中,铜板街也承认9月下旬铜板街旗下网贷平台“铜子儿”于2018年12月撮合的加保E直投服务出现了少量逾期。铜板街方面称,相关资产在撮合时均向中华财险投保了履约险,中华财险将对逾期标的进行理赔。但多位投资人向蓝鲸财经表示,中华财险赔付速度缓慢,据自媒体布谷新金融报道,目前铜板街逾期项目还有所增加。

P2P平台超额宝的官网运营数据披露则截止于4月30日,无新标发布,疑已停摆。截至4月30日贷款余额2亿元,其中涉及自然人余额1.67亿元,企业余额3338万元。

评司论企|深度分析!全价值链解读宝龙商业

1自2003年介入商业地产,2007年首家宝龙广场在福州开业,截至2019年上半年宝龙已进入26座城市,累计开业39家购物中心和6条商业街。回顾宝龙商业的发展历程,大致可分为三个发展阶段:

新三板首家VC联创永宣互金布局受挫:厚行金融旗下融资租赁失联

第一阶段:2009至2011年,商业帝国进入扩张期,三四线多点开花。借助2009年宝龙成功登入香港主板,募集逾20亿用于集中开发商业项目。此后三年间,宝龙挥戈抢滩三四线,商场进入密集开业期。三年间共新开业10家商场,其中就有6家位于三四线。因新开业项目仍在培育期,规模大幅扩张的同时,并未带动租金的大幅增长,2011年租金及管理收入2.84亿元。

小结:宝龙可以说是商业的先发者之一,从最初业内一致认可“北万达,南宝龙”,到现在逐渐被越多越多商业后起之秀超越。宝龙商业开发的核心竞争力在于低成本、及深耕长三角所带来的区位红利,但运营能力还有待提升,在资本运作上也有较大的提升空间。未来商业地产将轻“地产”属性,更重“运营”和“资本”属性。闽系出身的宝龙,内部家族化管理浓厚,如何自我革新提升整体竞争力是能否更进一步的关键。

45和大部分房企一样,低息银行贷款和信用债是宝龙主要依赖的融资渠道,占比分别达50%和38%。面临商业地产投资金额大、回报周期长及融资方式单一等特征,证券化成为盘活庞大商业存量资产的新蓝海。宝龙目前对于商业地产证券化还处于摸索阶段,从2016年发行首单以物业费为基础资产的商业ABS以来,宝龙共发行4支ABS,累计发行金额37.27亿元,而对于持有479.02亿元投资性物业的宝龙而言,其中仅2支是以商业作为基础资产发行,合计募集资金15亿元。商业地产证券化工具运用得少,一方面是由于资产证券化还在不断发展中,另一方面可能也跟宝龙商业资产多位于二三四线,叠加运营管理能力待提升、商业租金收益率偏低有关。受限于较为单一的商业融资渠道,“以售养租”仍是宝龙持续进行商业扩张的资金主要来源。

第三阶段:2014年至今,转向一二线卫星城布局,深耕社区的同时,向高端综合体试水。2014年度过转型阵痛期;仅2015年一年,宝龙就于上海、杭州、青岛等一二线城市新开业7家购物中心,新增可租赁建面达31.29万平,同比大幅增长141%。战略布局调整的同时,宝龙于2015年也重新梳理产品线,形成宝龙广场、宝龙天地、宝龙城和宝龙一城四大产品线,基本覆盖社区级、片区级和都市级;并于2016年和2018年,分别推出高端定位的宝龙城及宝龙一城。如今宝龙商业运营进入稳定增长区间,2014至2019年中期,零售商业租金及管理费收入均保持30%以上的增长。同时,商业扩张步伐并未变慢,宝龙计划2019年下半年新开业6家、2020年新开业10家、2021年新开业9家商场。

除“以售养租”外,为缓解资金压力,宝龙自14年转向轻资产化,但成效尚不明显。宝龙的轻资产化属于品牌输出模式,从14年提出至今,只有3个在营项目属于管理输出,分别位于金华、重庆和四川,轻资产项目可租售建面为22.12万平,仅占比6.51%,可见未来轻资产化探索之路任重而道远。

2目前宝龙的四大商业产品线中,宝龙城和宝龙一城定位中高端和高端,宝龙广场和宝龙天地则以中端为主,其中宝龙天地主要是商业街,其余都是购物中心。截止至2019年中期,商业街宝龙天地已进入太仓、上海、杭州、东营等6座城市;购物中心已在上海、杭州、南京、宁波、厦门、福州、重庆等26座城市累计开业39家。其中,最大体量的当属宝龙广场,已开业36家。宝龙广场商业体量一般介于3-20万平,其中为社区层面而设的体量为3-5万平,为区域层面而设的为5-8万平,为城市层面而设的则为8-20万平,定位比较分明。

联创永宣官网披露的投资案例中,还包括互联网股权投融资平台“众投邦”。众投邦成立于2010年,原名为国富投融网,据官网显示该平台成立至今撮合总项目数量5874个,涉及融资金额22.31亿元。

从城市布局来看,宝龙商业还是以一二线卫星城和三四线市中心为主,按可租赁面积计算,二线和三四线城市占比分别达43.14%和44.70%。2013年前,宝龙商业版图开拓路线“以农村包围城市”为主,导致三四线存量较大,13年改变策略才逐步向一二线城市新区或者卫星城转移。加上宝龙拿地成本控制得当,以上海为例,17个项目中仅有2个项目溢价率较高,绝大部分项目溢价率均不足1%。因此,宝龙的土地成本相对较低,截至2019年中期,总土储平均成本为2701元/平。

如何自我革新提升整体竞争力是能否更进一步的关键。◎  作者 /房玲、陈家凤宝龙从2003年起开始布局商业地产,目前已经形成了较为完善的商业产品线,8月20日,宝龙拟拆分商管上市,成为内地首家赴港上市的轻资产商业运营商,而招股书中披露的在营项目运营指标,又引发市场热议。16年间宝龙是新商业的破局者还是跟随者?未来又该如何突围?

11月21日,上海市地方金融监督管理局公布无法取得联系及其他经营异常融资租赁公司名单(第一批)共涉及264家公司。蓝鲸财经梳理名单发现,由联创永宣投资的厚行资产旗下融资租赁公司“宝元融资租赁(上海)有限公司”(下称“宝元融资租赁”)因无法取得联系,被列入经营异常。

天眼查信息显示,宝元融资租赁成立于2015年,注册资本2.6亿元,上海厚行资产管理有限公司(下称“厚行资产”)持股75%为第一大股东,厚行资产董事长李林为法定代表人兼董事长。

中国互金协会官网披露信息显示,截至2019年10月31日,铜板街累计借贷金额2789.99亿元,借贷余额50.68亿元,逾期金额为0,累计代偿金额为3.69亿元,从披露信息来看,此前铜板街的逾期金额也为0。

2014年宝龙提出轻资产化发展战略,通过品牌输出委托运营第三方开发物业,目前有3个在营购物中心项目属于管理输出,可租售建面为22.12万平。2019年8月,宝龙拟分拆旗下商管公司上市,成为内地首家赴港上市的轻资产商业运营商。

厚行资产由上海厚行投资管理有限公司(下称“厚行投资”)全资控股,2015年厚行投资获得联创永宣和鑫游资本的天使轮融资。除了厚行资产,厚行投资旗下还设立了8518理财网及P2P平台超额宝。其中,8158理财网系O2O理财平台,理财师可通过平台与客户提供在线理财服务,目前网站官网已无法正常打开。

近日铜板街合作方遭警方调查,受此影响,铜板街旗下网贷平台存管账户被冻结,导致客户无法提现。但从铜板街工商信息显示的经营范围来看,该平台并不具备放贷资质。

第二阶段:2012至2013年,因三四线需求不足,商业进入阵痛期。因前期过度青睐三四线布局,宝龙商业进入阵痛期,多家宝龙广场面临商户撤离困局。2012至2013年,宝龙商业扩张的步伐变慢,两年仅开业4家商场,新增可租售面积27.93万平,相较前两年同比减少62.67%。与此同时,财务状况下滑明显,2013年综合毛利率首次跌破30%,下滑至28.32%。在此情况下,宝龙计划改变商业布局战略,2013年首次提出“深耕上海,聚焦长三角”。

天眼查信息显示,前述厚行投资即为联创大洋投资的企业,联创大洋持股15%为第三大股东。今年7月,联创投资公告称拟申请从新三板摘牌。2019年三季报显示,联创投资今年前三季度实现营业收入2348.5万元,同比减少27.54%,归属于挂牌公司股东的净利润1352.2万元,同比增加1405.3%,利润变动较大主要是因为受会计政策调整导致投资金融资产公允价值变动计入利润所致。

此外,宝龙偏好拿体量适中、业态较为丰富的商住综合体。以其深耕的上海为例,宝龙在上海的17个项目业态组合较为丰富,布局以市郊新区为主,除杨浦环创中心外,其余地块均位于市郊新区。对上海而言,下沉至社区,未来需求潜力可观。但同时,需要警惕的是,商业布局过偏,也会导致人流跟不上,使得空置率和单位租金承压。

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无独有偶,联创永宣在2016年参与Pre-A轮融资的米缸金融也一直处于逾期赔付难的困境中。去年8月,米缸金融出现大规模逾期,天安财险、安心财险为其履约险合作方。在赔付过程中,天安财险承保项目已进行了妥善安排和赔付,而安心财险多次出现相互推诿情况。目前米缸金融官网数据显示,平台借款余额487.81万元,其中456万元逾期且全部逾期90天以上,累计代偿金额12.15万元。

蓝鲸财经注意到,在众投邦首页披露的投资项目中,有一项“高端ASIC芯片项目,为全球三大比特币挖矿专用BPU生产商之一,拟赴美上市”,官网简介称“YB是一家具备强大集成电路芯片设计能力的领先区块链技术公司”。该项目预融资总额5000万元,目前已获意向投资700万元。

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